Švédi kupujú gumy, Nóri paštéty, naši miliardári atómové elektrárne a Číňania...všetko

Autor: Michal Hrmo | 2.1.2016 o 9:01 | Karma článku: 10,48 | Prečítané:  15914x

...alebo 10 najväčších československých obchodov roku 2015. Československý transakčný trh má za sebou fantastický rok. Čo do počtu transakcií i objemu obchodov sa dotýka predkrízových vrcholov.     

A zatiaľ nič nenasvedčuje tomu, že by sa to malo v dohľadnej dobe zmeniť. Financovanie akvizícií je nebývalo lacné, apetít investorov je veľký a násobky ziskov, za ktoré sa transakcie uzatvárajú, sú dostatočne atraktívne pre mnoho majiteľov spoločností. Ba čo viac, v prípade Českej republiky, pridáva na atraktivite jej firiem i intervenčná politika Českej Národnej Banky voči českej korune. V rebríčku príťažlivosti krajín z hľadiska fúzií a akvizícií, pripravovanom na londýnskej Cass Business School, skončila táto na 21vej priečke zo 147 hodnotených.

Najvýznamnejšími trendmi roku 2015 boli stabilizovanie početnosti i objemu obchodov, ďalšie posilnenie aktivít kapitálu okolo skupiny J&T a pretavenie dlho avizovaných pytačiek čínskeho kapitálu do konkrétnych obchodov. Okrem transakcií ktoré sa dostali do československých TOP 10 sa čínskym investorom podarilo kapitálovo vstúpiť i do spoločností Travel Service (líder charterovej dopravy ČR, SR, Maď.), futbalovej Slavie Praha, Médea Group a Empresa Media. Mimo záujmu neostali ani nehnuteľnosti, keď číňania kúpili secesnú budovu Živnobanky od CPI či Martinický palác na Hradčanskom námestí v Prahe. 

Spomedzi množstva ohlásených obchodov na transakčnom nebi v roku 2015 najviac žiarili nasledovné:

1. Švédi vygumovali ostatných záujemcov o ČGS Holding

Švédska spoločnosť Trelleborg AB kúpila popredného výrobcu pneumatík a priemyslových polymérových riešení, spoločnosť ČGS Holding za cca 1,3 mld USD.

Táto akvizícia urobí zo Švédov svetovú jednotku v poľnohospodárskych pneumatikách a zároveň posilní ich vedúce postavenie v pneumatikách priemyselných. Začlenenie ČGS Holdingu do Trelleborgu AB bude znamenať takmer zdvojnásobenie tržieb jej divízie kolesových systémov. Významným motivačným faktorom pre kúpu boli aj očakávané synergie v ráde desiatok miliónov USD. Kúpna cena je približne desaťnásobkom zisku pred odpočítaním úrokov, daní, odpisov a amortizácie (EBITDA).

Aby si čitateľ dokázal predstaviť veľkosť tejto transakcie, tak ako etalón použijem niečo bežné, niečo čoho hodnotu má pevne zakotvenú v hlave - napríklad Ferrari 458 Italia. Ak by sa Švédi rozhodli namiesto ČGS Holdingu kúpiť tieto Ferrari, peniaze by im vystačili na 6258 kusov. Podľa zákulisných informácií tento variant neprešiel, lebo Trelleborg má cca 16 000 zamestnancov a nechať cca 10 000 z nich bez Ferrari je v takto sociálne cítiacej spoločnosti neprípustné.

2. Keine dividende→bububu predajom na burze→“privatizácia strategických podnikov je vylúčená“→doprivatizácia Slovak Telekomu „ale nie je to privatizácia“

Spoločnosť Deutsche Telekom kúpila od slovenského Fondu národného majetku 49 % akcií spoločnosti Slovak Telekom, čím ju ako dovtedajší vlastník 51 % plne ovládla. 

Pre Deutsche Telekom sa touto transakciou končí obdobie sporov so slovenskými vládami. Tým nebolo po vôli, že z pozície väčšinového vlastníka jednak obmedzoval vplyv štátu na chod spoločnosti jednak blokoval rozdeľovanie zisku.

Pôvodne sa uvažovalo o tom, že by predaj 49 % akcií prebehol cez bratislavskú, londýnsku a pražskú burzu. Počítalo sa s výnosom približne 816 mil. USD. Túto cestu podporoval aj výrazný záujem (približne 1,5krát väčší oproti ponuke) o avizovanú prvotnú verejnú ponuku (IPO). Nemci nakoniec ponúkli 1,025 mld. USD, čo znamená približne 3,8 násobok EBITDA. Približne 109 mil. USD z kúpnej ceny bude vyplatených v budúcich rokoch v závislosti na tom, ako sa vyvinie situácia ohľadom potenciálnych rizík spojených so spoločnosťou (otvorené súdne spory atď.).

3. & 4. & 5. Skoro One-man show

Nebyť prvej, druhej, šiestej, siedmej, ôsmej, deviatej a desiatej najväčšej československej transakcie, dal by sa tento článok pomenovať ako One-man show Daniela Křetínského. Alebo inak: Nebyť prvej, druhej, šiestej, siedmej, deviatej a desiatej najväčšej československej transakcie, dal by sa tento článok pomenovať ako One-company show J&T.

Transakčne suverénne najaktívnejší československý hráč posledných rokov, Energetický průmyslový holding (EPH), kúpil šesť plynových (3900 MW) elektrární a jednu elektráreň na čierne uhlie (600 MW) od talianskej spoločnosti E.ON. Oficiálne komunikovaným dôvodom má byť stratégia vstupu  na západoeurópske trhy, ktoré nemajú dosť veľkú rezervu inštalovaného výkonu.

EPH pokračoval v nákupoch i ďalej. V decembri oznámil dohodu na kúpe 33 % (resp. spolu 66 % spolu s budúcou druhou fázou) spoločnosti Slovenské Elektrárne od talianskeho Enelu. Slovenské Elektrárne sú najväčším výrobcom elektriny na Slovensku a druhým najväčším výrobcom elektriny v strednej a východnej Európe. Obchod je rozdelený na dve fázy, pričom tá druhá prebehne po dostavaní dvoch rozostavaných jadrových reaktorov v Mochovciach. Enel týmto obchodom pokračuje v pláne predaja majetku za približne 5,5 mld. USD.

Ďalším obchodom, v ktorom mali prsty Daniel Křetínský a Patrik Tkáč je kúpa druhého najväčšieho internetového obchodu v ČR Mall.cz a porovnávača cien Heureka.cz. Spomínaní páni spolu s investičnou skupinou PPF poskytli financovanie tejto transakcie pre kupujúceho - spoločnosť Rockaway. Hlavným motívom kúpy bola vidina rastového potenciálu celého trhu internetových obchodov (medziročne cca 21 %) spolu s mierne klesajúcim počtom e-shopov a vzájomnými synergiami jednak medzi kupovanými jednak už portfóliovými spoločnosťami.

6. Sen československého dovolenkára sa stane skutočnosťou – instantné polievky a paštéty z jednej dielne

Nórska spoločnosť Orkla, popredný dodávateľ značkového spotrebného tovaru a riešení v potravinárstve a drogistike v Škandinávii, Pobaltí, strednej Európe a Indii, kupuje českého výrobcu paštét, džemov a konzerv, spoločnosť Hamé. 

V októbri 2014 pritom sama spoločnosť Hamé nakupovala – prešovskú spoločnosť DOMA, ktorá je najväčším výrobcom majonéz a rôznych omáčok na Slovensku.

Tržby spoločnosti Orkla v strednej Európe sa vďaka tejto transakcii zdvojnásobia. Zvýši sa tiež jej vyjednávacia sila voči dodávateľom i odberateľom.

7. (Potenciálne) Najväčšie ihrisko pre fanúšikov dronov mení majiteľa 

Spoločnosť AEW Europe kúpila prostredníctvom svojho fondu Logistis od developera Panattoni logistický park pri pražskom letisku Václava Havla.

Celková prenajímateľná plocha parku je 255 000 m2. Jeho súčasťou je i obria hala (133 000 m2), ktorá bude slúžiť ako distribučné centrum pre spoločnosť Amazon. Táto hala je najväčšou priemyslovou budovou v dejinách Českej republiky.

8. Číňania si v Prahe zašli „na jedno“

Konzorcium investorov vedené CEFC China Energy Co., LTD. (70 % CEFC, 20 % J&T, 10 % Zdeněk Radil) sa dohodlo na kúpe 79,37 % Pivovarov Lobkowicz od Martina Burdu a Grzegorza Hotu.

Zvyšné akcie budú vykupované skrz verejnú ponuku na odkup. Ponúknutá cena predstavuje prémiu 14,4 % oproti zatváracej cene akcií na burze zo dňa 3.6.2015. Keďže ale čínski investori rešpektujú kultúru domácej krajiny, hneď avizovali že „jedno“ im nestačilo a ak bude vhodná príležitosť, radi prikúpia ďalšie pivovary. Kľúčovou pridanou hodnotou nových majiteľov by mala byť pomoc s otváraním dverí na ázijské trhy.

9. Čínsky strojárenský podnik Xi’An Shaangu Power kúpil 75 % českého výrobcu turbín EKOL s r.o.

Čínsky akvizičný apetít minulý rok rozhodne nebol len o spomínanom pive. Medzi najväčšie transakcie sa dostala aj kúpa popredného českého výrobcu energetických turbín. 

Pre EKOL to môže byť správny krok jednak pre posilnenie výskumných aktivít skrz avizované postavenie výskumne - vývojového centra v Brne, jednak skrz využitie kontaktov globálne silného partnera na nových trhoch.

10. Rebríček roku 2015 uzatvára Nákupné stredisko Campus square ktoré kúpila spoločnosť CBRE Global Investors

Campus Square, postavené developerom AIG a otvorené v roku 2008 ponúka celkom 21800 m2 maloobchodných plôch. 

Medzi 55 nájomcami je i reťazec Tesco. V blízkosti je Univerzitný kampus Masarykovej univerzity, Fakultná nemocnica Brno a Campus Square Office Park, ktorý ostáva v portfóliu AIG. Motiváciou kupcu bolo najmä očakávanie rastu maloobchodného segmentu v rámci českých nehnuteľností v kombinácii s nedostatkom prémiových maloobchodných nehnuteľností v Brne.

Ak sa Vám tento článok páčil (spomeňte si ako sa rozpohybovalo Vašich 12 mimických svalov pri zmienke o Ferrari a sociálne cítiacej spoločnosti), prosím podporte ho zdieľaním na sociálnych sieťach. Ak sa Vám nepáčil, upozornite svojich kamarátov nech ho v žiadnom prípade nečítajú. Ďakujem. 

Páčil sa Vám tento článok? Pridajte si blogera medzi obľúbených a my Vám pošleme email keď napíše ďalší článok
Pridaj k obľúbeným

Hlavné správy

SVET

Slovák pomáha pri Mosule: Tu sa bojuje proti najväčšiemu zlu

Neumytý, neoholený, hladný. Po troch dňoch na fronte chce OLIVER VALENTOVIČ len teplú sprchu, pivo a pizzu. Pomáha pri irackom Mosule.

KOMENTÁRE

Koaličný Kotleba? Smer sa už vôbec nehanbí

Snaha kontrolovať moc je natoľko prioritná, že všetko ostatné ide bokom.

DOMOV

Najviac mladých Slovákov podporuje podľa štúdie extrémistov

S nenávisťou na webe sa stretáva 84 percent.


Už ste čítali?